Nordea: Kraftig kjøpekraftsøkning, lite rom for rentekutt

Nordeas ferske rapport fremhever en markant forbedring i norske husholdningers økonomi, som sjeføkonom Kjetil Olsen beskriver som langt bedre enn det medieinntrykket ofte gir. Kjøpekraften har økt med om lag 6 prosent i år, noe som representerer den kraftigste veksten siden årtusenskiftet og bidrar til økt konsum og generell økonomisk vekst. Etter Norges Banks uventede rentekutt til 4,25 prosent i juni, og varsel om ett ytterligere kutt, forventer Nordea at styringsrenten vil stabilisere seg på 4 prosent.

Olsen forklarer at rommet for flere rentekutt er begrenset, da forventet vekst over trend, lav arbeidsledighet og god lønnsomhet i industrien vil opprettholde høy lønnsvekst og prisvekst over Norges Banks inflasjonsmål på 2 prosent. Nordea anslår 2 prosents vekst i fastlands-BNP for 2025, en registrert ledighetsrate på 2,1 prosent ved utgangen av 2027, og en styringsrente på 4 prosent ved utgangen av 2027.

Seniorstrateg Sara Midtgaard forventer også en boligprisøkning på rundt 20 prosent i perioden 2025-2027, drevet av inntektsvekst og rentekutt. Kronen forventes å styrke seg noe, mot 11,50 mot euroen, primært på grunn av økt oljepengebruk og høyere rente enn i mange naboland, mens en svakere dollar kan styrke kronen ytterligere mot amerikansk valuta.