Nordea Markets: Få rentekutt, likevel sterk boligprisvekst

Norsk økonomi har opplevd en kraftigere vekst enn forventet i første halvår, med 1,2 prosent BNP-vekst i første kvartal og 0,6 prosent i andre, ifølge Nordea Markets' «Economic Outlook»-rapport. Sjeføkonom Kjetil Olsen og seniorstrateg Sara Midtgaard peker på økt kjøpekraft og konsum som hovedårsaker, støttet av lønnsvekst over fire prosent, økt boligbygging, god eksport og stimulerende finanspolitikk. Meglerhuset forventer kun ett rentekutt til i år, til fire prosent, og tror den videre rentenedgangen stopper der, i motsetning til Norges Banks prognoser om fem kutt frem til 2027.

Nordea-økonomene argumenterer med at ledigheten vil forbli lav, rundt 2,1 prosent, og at kjerneinflasjonen vil ligge over målet på to prosent, med 2,7 prosent i 2026 og 2,5 prosent i 2027, selv med få kutt. Til tross for dette, spår Sara Midtgaard en boligprisvekst på rundt 20 prosent i perioden 2025–2027.

Skulle Norges Banks prognoser om fem rentekutt realiseres, kan boligprisene øke med over 30 prosent i samme periode, noe som vil være den sterkeste veksten siden finanskrisen. Boligprisene har allerede steget 5,5 prosent det siste året, og Midtgaard forventer en sterk bolighøst.