Danske Bank har i en ny analyse presentert tre mulige scenarioer for utviklingen av USAs tollsatser, spesielt med tanke på Donald Trumps politikk. Banken anser det mest sannsynlig at den universelle globale tollen på 10 prosent vedvarer, noe som vil redusere USAs økonomiske vekst med 0,5 prosent og trolig føre til rentekutt fra Federal Reserve.

Et mer dystert scenario, der forhandlingene bryter sammen og tollene når nivåer fra april (opptil 145 prosent for Kina, 20 prosent for EU), kan føre til en reduksjon i veksten på 1,4 prosent og en moderat resesjon i USA, sammenlignbar med dot-com-boblen i 2001. Sjeføkonom Frank Jullum understreker at Trumps motivasjon for tollene – enten det er handelsunderskudd, forhandlingskort, statsinntekter eller reindustrialisering – vil avgjøre utfallet.

For Norge forventes konsekvensene å være dempet av kronekursen og pengepolitikken, selv om oljeprisen kan falle.