USA: Arbeidsmarkedet avkjøles, påvirker renten
Det amerikanske arbeidsmarkedet viser tegn til gradvis avkjøling, noe som gjør det til en nøkkelfaktor for den amerikanske sentralbankens fremtidige rentebeslutninger. Mens Fed nylig holdt renten i ro, er det uenighet blant eksperter om sentralbankens prognoser er for aggressive, og markedet priser fortsatt inn rentekutt.
21 timer siden siste oppdatering
2 min lesetid
Kort oppsummert
- Det amerikanske arbeidsmarkedet viser tegn til gradvis avkjøling, med forventet lavere sysselsettingsvekst og økt arbeidsledighet.
Sammendrag
Det amerikanske arbeidsmarkedet viser tegn til gradvis avkjøling, noe som er avgjørende for den amerikanske sentralbankens (Fed) fremtidige rentebeslutninger. Makroøkonom Karine Alsvik Nelson fra Handelsbanken og seniorstrateg Dane Cekov fra Sparebank 1 Markets understreker dette. Nonfarm payrolls for juli ventes å vise en sysselsettingsvekst på 104. 000, ned fra 147.
000 i juni, og arbeidsledigheten forventes å stige til 4,2 prosent fra 4,1 prosent. Cekov fremhever arbeidsledighetsraten som viktigst. Fed holdt nylig styringsrenten i ro mellom 4,25 og 4,50 prosent. Feds egne prognoser for arbeidsledighet på 4,5 prosent ved utgangen av 2025 mener Cekov er for aggressive, mens Sparebank 1 Markets forventer 4,2 prosent ved årsskiftet.
Powell uttalte at arbeidsmarkedet fortsatt er solid, men anerkjente risiko for svakere vekst og økt inflasjon. Alsvik Nelson påpeker at et svakere arbeidsmarked vil tale for raskere rentekutt. Markedsprisingen indikerer nå 40 prosent sannsynlighet for et rentekutt i september, og rentemarkedet priser fortsatt inn ett til to kutt i løpet av året. Handelsbanken forventer også et rentekutt i september, og understreker at utviklingen i inflasjon og arbeidsmarked vil være avgjørende frem mot neste rentemøte.
Kontekst
Bakgrunn
USAs sentralbank (Fed) holdt nylig styringsrenten i ro i intervallet mellom 4,25 og 4,50 prosent, da de over sommeren ikke har sett tilstrekkelige grunner til å øke hastigheten med å kutte renten.
Perspektiver
Karine Alsvik Nelson (Handelsbanken) mener arbeidsmarkedet gradvis avkjøles, og at et svakere arbeidsmarked vil tale for raskere rentekutt.
Dane Cekov (Sparebank 1 Markets) mener arbeidsledighetsraten er viktigst, og at Fed tar for hardt i med sin prognose om 4,5 prosent arbeidsledighet ved utgangen av 2025.
Powell (Fed) vurderer arbeidsmarkedet fremdeles som solid, noe som tillater Fed å holde renten i ro for å se an inflasjonsutviklingen, men anerkjenner risiko for svakere arbeidsmarked og økt inflasjon.
Mulige konsekvenser
Utviklingen i arbeidsmarkedet og inflasjonen vil være avgjørende for Feds fremtidige rentebeslutninger.
Rentemarkedet priser fortsatt inn ett til to rentekutt i løpet av året, med Handelsbanken som forventer et kutt i september.
Et svakere arbeidsmarked enn ventet vil sannsynligvis føre til raskere rentekutt fra Fed.
Feds egne prognoser forventer en arbeidsledighet på 4,5 prosent ved utgangen av 2025, mens Sparebank 1 Markets forventer 4,2 prosent ved årsskiftet.
Karine Alsvik Nelson
Dane Cekov
Powell
USAs sentralbank (Fed)
Handelsbanken
Sparebank 1 Markets
E24
Bloomberg
USA
